Desventajas

La compañía emite un cierto número de acciones para los empleados a un precio fijo durante un período determinado con una opción otorgada para su compra. Este tipo de opción se conoce como opción de compra. El precio de compra se conoce también como precio de ejercicio, que es una representación real del valor de las acciones en el mercado en el momento de la compra. Los empleados antes de ejercer sus derechos de compra de acciones al precio de ejercicio deben esperar hasta que la opción sea adquirida que por lo general duran cuatro años. Durante el período del chaleco, el valor de mercado de la acción puede ser aumentado que pagan una manera fácil para que los empleados compren las acciones en el descuento. La ganancia del empleado se puede determinar por la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado en el día en que se ejerce la opción. Cuando los empleados se convierten en el propietario de la acción que puede poseer o puede vender las acciones en función del estado del mercado. En el pasado, la opción de compra de acciones se otorgó en forma de compensación, solo los ejecutivos principales y los directores externos tuvieron la oportunidad. Desde la década de 1990 la opción fue dada a todos los empleados. Ventajas de la opción de compra de acciones A medida que las opciones sobre acciones se conceden a todos los empleados, la lealtad y el compromiso con la empresa crece a un ritmo rápido. Los empleados se convierten en el propietario de la parte, por lo que hay una buena oportunidad para que el empleado a tomar más responsabilidad y en cuanto a rendimiento que ponen más esfuerzo para obtener la ventaja. Con el fin de cosechar la recompensa futura, la empresa atrae a los empleados con talento para permanecer durante un período más largo. Para las opciones de acciones de hombre de negocios ofrecen una oferta adicional que es la ventaja fiscal que les ayudan a pagar impuestos. Hasta que se ejerzan las opciones, se muestra como sin valor en el libro de la empresa. Tecnicamente hablando. Las opciones sobre acciones están en forma de una remuneración diferida de los empleados, pero en la medida en que el mantenimiento de la opción de registro pendiente debe excluirse del registro con cargo. Opción de acciones ayuda a mostrar la línea de fondo saludable y aumenta el crecimiento de una empresa. Cuando los empleados ejercen la opción, la deducción de impuestos se permite a la empresa en forma de gasto de compensación que es la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado. Desventajas de la opción de compra de acciones Después de ejercer la opción de comprar, muchos empleados retiran sus acciones a la vez, ya que diversificar sus tenencias personales o bloquear las ganancias. Algunos de ellos nunca tienen su parte por un período más largo que es la causa para perder el valor motivacional de la opción. Algunos empleados, tan pronto como efectivo en su opción, desaparecen cuando se encuentran con una nueva riqueza a la espera de otra puntuación rápida con una nueva empresa de crecimiento. Otra desventaja es que la gerencia alienta a los empleados a tomar alto riesgo. En cuanto a los empleados se refiere la opción de compra de acciones en forma de compensación es un riesgo indebido. En caso de compañía inestable, si un gran número de empleados tratan de ejercer la opción de obtener beneficios en el mercado, entonces existe la posibilidad de colapso en toda la estructura de capital de una empresa. Cuando la empresa emite adicionalmente una nueva acción a los demás inversores, no hay ninguna posibilidad de que los otros inversores para obtener la ventaja, ya que aumenta las acciones en circulación. En tal caso, la empresa debe recomprar acciones o aumentar sus ganancias que pueden ayudar a prevenir la dilución de valor. Los beneficios y el valor de las opciones de acciones Es una verdad a menudo se pasa por alto, pero la capacidad de los inversores para ver con precisión lo que está pasando En una empresa y ser capaz de comparar empresas basadas en las mismas métricas es una de las partes más vitales de la inversión. El debate sobre cómo dar cuenta de las opciones sobre acciones de las empresas ofrecidas a empleados y ejecutivos ha sido discutido en los medios de comunicación, en las juntas directivas de las empresas e incluso en el Congreso de Estados Unidos. Después de muchos años de disputas, la Junta de Normas de Contabilidad Financiera. O FASB, emitió la Declaración FAS 123 (R). Que exige la asignación obligatoria de opciones de compra de acciones a partir del primer trimestre fiscal de la empresa después del 15 de junio de 2005. Inversionistas (en inglés) Necesitan saber cómo identificar cuáles compañías serán las más afectadas, no sólo en forma de revisiones de ganancias a corto plazo o GAAP versus ganancias pro forma, sino también por cambios a largo plazo en los métodos de compensación y los efectos que la resolución tendrá sobre Muchas empresas a largo plazo estrategias para atraer talento y motivar a los empleados. Breve historia de la opción de compra de acciones como compensación La práctica de dar opciones de compra de acciones a los empleados de la compañía tiene décadas de antigüedad. En 1972, el Consejo de Principios de Contabilidad (APB) emitió el dictamen nº 25, en el que se instaba a las empresas a utilizar una metodología de valor intrínseco para valorar las opciones de compra de acciones concedidas a los empleados de la empresa. Bajo los métodos de valor intrínseco utilizados en ese momento, las empresas podrían emitir opciones de compra de acciones a la vista sin registrar ningún gasto en sus estados de resultados. Ya que se consideró que las opciones no tenían un valor intrínseco inicial. (En este caso, el valor intrínseco se define como la diferencia entre el precio de la subvención y el precio de mercado de la acción, que en el momento de la concesión sería igual). Así, mientras que la práctica de no registrar los costos de las opciones de acciones comenzó hace mucho tiempo, el número que se repartió era tan pequeño que mucha gente lo ignoró. Avance rápido a 1993 Sección 162m del Código de Rentas Internas está escrito y efectivamente limita la remuneración en efectivo del ejecutivo corporativo a 1 millón por año. Es en este punto que el uso de opciones sobre acciones como una forma de compensación realmente comienza a despegar. Coincidiendo con este aumento en la concesión de opciones es un alza en el mercado alcista de las acciones, específicamente en las acciones relacionadas con la tecnología, que se beneficia de las innovaciones y la mayor demanda de los inversores. Muy pronto no fue sólo los ejecutivos de alto rango recibir opciones de acciones, sino también los empleados de rango y archivo. La opción de compra de acciones había pasado de un favor ejecutivo de la sala de atrás a una ventaja competitiva completa para las empresas que deseaban atraer y motivar a los mejores talentos, especialmente jóvenes talentos que no les importó obtener algunas opciones llenas de azar De dinero extra vienen día de pago. Pero gracias al auge del mercado de valores. En lugar de billetes de lotería, las opciones otorgadas a los empleados eran tan buenas como el oro. Esto proporcionó una ventaja estratégica clave a las compañías más pequeñas con bolsillos más bajos, que podrían ahorrar su dinero en efectivo y simplemente emitir más y más opciones, sin registrar un centavo de la transacción como un gasto. Warren Buffet postuló sobre el estado de cosas en su carta de 1998 a los accionistas: Aunque las opciones, si están debidamente estructuradas, pueden ser una manera apropiada, e incluso ideal, de compensar y motivar a los altos directivos, son más caprichosas en su distribución de recompensas , Ineficientes como motivadores y excesivamente caros para los accionistas. Su tiempo de valoración A pesar de tener una buena carrera, la lotería finalmente terminó - y abruptamente. La burbuja impulsada por la tecnología en el mercado de valores estalló, y millones de opciones que alguna vez fueron rentables se habían hecho inútiles, o bajo el agua. Los escándalos corporativos dominaron los medios de comunicación, como la codicia abrumadora de empresas como Enron. Worldcom y Tyco reforzaron la necesidad de que los inversionistas y los reguladores retomaran el control de la contabilidad y los informes adecuados. (Para leer más sobre estos eventos, vea Las mayores estafas de valores de todos los tiempos.) Sin duda, en el FASB, el principal órgano regulador de los estándares de contabilidad de los Estados Unidos, no habían olvidado que las opciones sobre acciones son un gasto con costos reales para Tanto empresas como accionistas. Cuáles son los costos? Los costos que las opciones sobre acciones pueden plantear a los accionistas son una cuestión de mucho debate. Según el FASB, ningún método específico de valoración de las subvenciones a las opciones se está imponiendo a las empresas, principalmente porque no se ha determinado el mejor método. Las opciones sobre acciones concedidas a los empleados tienen diferencias clave con las que se venden en las bolsas, como los períodos de carencia y la falta de transferibilidad (sólo el empleado puede utilizarlas). En su declaración junto con la resolución, el FASB permitirá cualquier método de valoración, siempre que incorpore las variables clave que conforman los métodos más utilizados, como Black Scholes y binomial. Las variables clave son: La tasa de rendimiento libre de riesgo (generalmente una tasa de tres o seis meses t-bill será utilizado aquí). Tipo de dividendo esperado para el valor (empresa). Volatilidad implícita o esperada en el valor subyacente durante el plazo de la opción. Precio de ejercicio de la opción. Duración esperada de la opción. Las corporaciones están autorizadas a utilizar su propia discreción al elegir un modelo de valoración, pero también debe ser acordado por sus auditores. Aún así, puede haber sorprendentemente grandes diferencias en las valoraciones finales dependiendo del método utilizado y de las suposiciones establecidas, especialmente los supuestos de volatilidad. Debido a que las empresas y los inversores están entrando en un nuevo territorio aquí, las valoraciones y los métodos están obligados a cambiar con el tiempo. Lo que se sabe es lo que ya ha ocurrido, y es que muchas empresas han reducido, ajustado o eliminado sus programas existentes de opciones sobre acciones. Frente a la perspectiva de tener que incluir los costos estimados en el momento de la concesión, muchas empresas han optado por cambiar rápidamente. Considere la siguiente estadística: Las donaciones de opciones de acciones emitidas por SampP 500 empresas se redujo de 7,1 millones en 2001 a sólo 4 mil millones en 2004, una disminución de más de 40 en sólo tres años. El siguiente gráfico destaca esta compensación de tendencia: Planes de Incentivos: Opciones sobre Acciones El derecho de comprar acciones a un precio determinado en algún momento en el futuro. Opciones de acciones vienen en dos tipos: opciones de compra de incentivos (ISOs) en las que el empleado es capaz de diferir impuestos hasta que las acciones compradas con la opción se venden. La empresa no recibe una deducción fiscal por este tipo de opción. Opciones de acciones no calificadas (ONS) en las que el empleado debe pagar un impuesto sobre el diferencial entre el valor de la acción y el monto pagado por la opción. La empresa puede recibir una deducción fiscal sobre el spread. Cómo funcionan las opciones de compra de acciones Se crea una opción que especifica que el propietario de la opción puede ejercer el derecho de comprar una acción de la empresa a un precio determinado (el precio de la subvención) en una fecha determinada (de caducidad) en el futuro. Por lo general, el precio de la opción (el precio de la subvención) se fija al precio de mercado de la acción en el momento de la venta de la opción. Si la acción subyacente aumenta en valor, la opción se vuelve más valiosa. Si la acción subyacente disminuye por debajo del precio de la subvención o se mantiene igual en el valor que el precio de la subvención, entonces la opción se vuelve inútil. Proporcionan a los empleados el derecho, pero no la obligación, de comprar acciones de las acciones de sus empleadores a un determinado precio durante un cierto período de tiempo. Las opciones se otorgan generalmente al precio de mercado actual de la acción y duran hasta 10 años. Para alentar a los empleados a permanecer y ayudar a la empresa a crecer, las opciones suelen llevar un período de cuatro a cinco años de concesión, pero cada empresa establece sus propios parámetros. Permite a una empresa compartir la propiedad con los empleados. Se utiliza para alinear los intereses de los empleados con los de la empresa. En un mercado a la baja, porque rápidamente se vuelven sin valor Dilución de propiedad Exceso de ingresos operativos Opciones de acciones no calificadas Concede la opción de comprar acciones a un precio fijo por un período de ejercicio fijo ganancias de la subvención al ejercicio gravado a las tasas de impuesto Alicia ejecutivo y accionista intereses. La empresa recibe deducción fiscal. Sin cargo a los ingresos. Dilutos EPS Inversión ejecutiva se requiere Puede incentir la manipulación a corto plazo del stock-precio Restricted Stock La concesión directa de las acciones a los ejecutivos con restricciones a la venta, la transferencia o la promesa de las acciones perdidas si el ejecutivo termina el valor de empleo de las acciones Y los intereses de los accionistas. No se requiere inversión ejecutiva. Si la acción aprecia después de la concesión, la deducción de impuestos de la compañía excede el cargo fijo a las ganancias. Dilución inmediata de la EPS por el total de acciones concedidas. Valor de mercado justo cargado a ganancias por período de restricción. Rendimiento Acciones / Unidades Subvenciones de acciones contingentes de acciones o un valor de efectivo fijo al inicio del período de desempeño ejecutivo gana una porción de la subvención a medida que se alcanzan los objetivos de desempeño Alinea a los ejecutivos y accionistas si se utiliza la acción. Desempeño orientado. No se requiere inversión ejecutiva. La compañía recibe deducción de impuestos en el pago. Cargo a resultados, marcado al mercado. Dificultad para establecer metas de rendimiento. Cuándo las opciones de acciones funcionan mejor? Apropiadas para las pequeñas empresas donde se espera un crecimiento futuro. Para las empresas de propiedad pública que quieren ofrecer algún grado de propiedad de la empresa a los empleados. Cuáles son las consideraciones importantes al implementar las opciones de compra de acciones Cuánta acción de una empresa estar dispuestos a vender. Quién recibirá las opciones. Cuántas opciones están disponibles para ser vendidas en el futuro. Es esto una parte permanente del plan de beneficios o simplemente un incentivo. Enlaces a la Web en Opciones de Acciones OPCIONES DE ACCIONES DE EMPLEO Y PROPIEDAD (ESOP) La propiedad de acciones de empleados ocurre cuando las personas que trabajan para una corporación tienen acciones de esa corporación. En general, los expertos en gestión creen que convertir a los empleados en accionistas aumenta su lealtad a la empresa y conduce a un mejor desempeño. La propiedad de acciones también ofrece a los empleados el potencial de importantes recompensas financieras. Por ejemplo, los trabajadores de varias compañías de alta tecnología se han convertido en millonarios comprando acciones en la planta baja y luego observando astronómicamente el aumento del precio del mercado. La propiedad de acciones de los empleados tiene varias formas diferentes. Dos de las formas más comunes son las opciones sobre acciones y planes de propiedad de acciones de los empleados, o ESOPs. Las opciones sobre acciones otorgan a los empleados el derecho de comprar un cierto número de acciones de la empresa a un precio fijo durante un período determinado. El precio de compra, también conocido como el precio de ejercicio, suele ser el valor de mercado de la acción en la fecha en que se otorgan las opciones. En la mayoría de los casos, los empleados deben esperar hasta que las opciones sean adquiridas (generalmente cuatro años) antes de ejercer su derecho a comprar acciones al precio de ejercicio. Idealmente, el valor de mercado de la acción habrá aumentado durante el período de carencia, de modo que los empleados puedan comprar acciones con un descuento significativo. La diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado en el momento en que se ejercen las opciones es la ganancia de los empleados. Una vez que los empleados poseen acciones en lugar de opciones para comprar acciones, pueden mantener las acciones o venderlas en el mercado abierto. Al mismo tiempo, las opciones sobre acciones eran una forma de compensación limitada a los altos ejecutivos y directores externos. Pero en la década de 1990, las empresas de alta tecnología de rápido crecimiento comenzaron a otorgar opciones sobre acciones a todos los empleados con el fin de atraer y retener a los mejores talentos. El uso de planes de opciones de acciones de base amplia se ha extendido desde entonces a otras industrias, ya que varios tipos de empresas han intentado capturar el ambiente dinámico de las empresas de alta tecnología. De hecho, de acuerdo con US News y World Report, más de un tercio de las compañías más grandes del país ofrecieron planes de opciones de acciones amplias a los empleados en 1999x2014 más del doble del número que lo hizo en 1993. Además, la cantidad de El capital social total de los empleados no administrativos aumentó entre 1 y 2 por ciento a principios de los años ochenta y entre 6 y 10 por ciento a fines de los años noventa. X0022 En la creciente economía global de los años noventa, las opciones de acciones de los empleados se han convertido en el nuevo mannax2014a medio ampliamente aceptado de atraer y retener a los trabajadores clave, x0022 Edward 0. Welles escribió en Inc. VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LAS OPCIONES DE STOCK Los más citados Ventaja en la concesión de opciones sobre acciones a los empleados es que aumentan la lealtad de los empleados y el compromiso con la organización. Los empleados se convierten en propietarios con una participación financiera en el desempeño de la empresa. Los empleados talentosos serán atraídos a la compañía, y serán inclinados a permanecer para cosechar las recompensas futuras. Pero las opciones sobre acciones también ofrecen ventajas fiscales a las empresas. Las opciones se muestran como sin valor en los libros de la empresa hasta que se ejerzan. Aunque las opciones sobre acciones son técnicamente una forma de remuneración diferida de los empleados, las compañías no están obligadas a registrar las opciones pendientes como un gasto. Esto ayuda a las empresas en crecimiento a mostrar una línea de fondo saludable. X0022Granting opciones permite a los gerentes a pagar a los empleados con un IOU en lugar de cashx2014 con la perspectiva de que el mercado de valores, no la empresa, un día pagará, x0022 Welles explicó. Una vez que los empleados ejerzan sus opciones, la compañía puede tomar una deducción de impuestos igual a la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado como gasto de compensación. Pero los críticos de las opciones de acciones afirman que las desventajas a menudo superan las ventajas. Por una parte, muchos empleados retiran sus acciones inmediatamente después de ejercer su opción de compra. Estos empleados pueden querer diversificar sus tenencias personales o bloquear ganancias. En cualquier caso, sin embargo, no permanecen accionistas durante mucho tiempo, por lo que cualquier valor motivacional de las opciones se pierde. Algunos empleados desaparecen con su nueva riqueza tan pronto como cobra sus opciones, buscando otra puntuación rápida con una nueva empresa en crecimiento. Su lealtad dura sólo hasta que sus opciones maduran. Otra crítica común de los planes de opciones sobre acciones es que fomentan la toma de riesgos excesivos por parte de la administración. A diferencia de los accionistas ordinarios, los empleados que tienen opciones sobre acciones comparten el potencial alcista de las ganancias de los precios de las acciones, pero no en el riesgo a la baja de las pérdidas en los precios de las acciones. Ellos simplemente optan por no ejercer sus opciones si el precio de mercado cae por debajo del precio de ejercicio. Otros críticos afirman que el uso de opciones sobre acciones como compensación realmente pone en riesgo indebido a empleados desprevenidos. Si un gran número de empleados tratan de ejercer sus opciones con el fin de aprovechar las ganancias en el precio de mercado, puede colapsar una estructura inestable companyx0027s de capital completo. La compañía está obligada a emitir nuevas acciones cuando los empleados ejercen sus opciones. Esto aumenta el número de acciones en circulación y diluye el valor de las acciones de otros inversores. Para evitar la dilución del valor, la empresa tiene que aumentar sus ganancias o recomprar acciones en el mercado abierto. En un artículo para HR Magazine, Paul L. Gilles mencionó varias alternativas que resuelven algunos de los problemas asociados con las opciones de acciones tradicionales. Por ejemplo, para asegurarse de que las opciones actúen como una recompensa por el desempeño de los empleados, una empresa podría usar opciones de precio premium. Estas opciones cuentan con un precio de ejercicio que es más alto que el precio de mercado en el momento en que se otorga la opción, lo que significa que la opción es inútil a menos que el rendimiento de la empresa x0027s mejora. Las opciones de precio variable son similares, excepto que el precio de ejercicio se mueve en relación con el desempeño del mercado general o las acciones de un grupo industrial. Para superar el problema de los empleados de retirar sus acciones tan pronto como ejercen sus opciones, algunas empresas establecer directrices que requieren la gestión de mantener una cierta cantidad de acciones con el fin de ser elegible para futuras opciones sobre acciones. Un plan de propiedad de los empleados (ESOP) es un programa de retiro calificado a través del cual los empleados reciben acciones de la acción de la corporación x0027s. Al igual que los planes de jubilación basados ​​en efectivo, los ESOPs están sujetos a los requisitos de elegibilidad y de consolidación de derechos y proporcionan a los empleados beneficios monetarios al momento de la jubilación, la muerte o la incapacidad. Pero a diferencia de otros programas, los fondos que se mantienen en ESOPs se invierten principalmente en valores de empleador (acciones de la acción del patrónx0027s) en lugar de en una cartera de acciones, fondos mutuos u otro tipo de instrumento financiero. Las ESOP ofrecen varias ventajas a los empleadores. En primer lugar, las leyes federales conceden importantes desgravaciones fiscales a dichos planes. Por ejemplo, la empresa puede pedir prestado dinero a través de la ESOP para expansión u otros propósitos, y luego pagar el préstamo haciendo contribuciones completamente deducibles de impuestos a la ESOP (en los préstamos ordinarios, sólo los pagos de intereses son deducibles de impuestos). Además, los propietarios de negocios que venden su participación en la empresa a la ESOP a menudo son capaces de aplazar o incluso evitar los impuestos sobre las ganancias de capital asociados con la venta de la empresa. De esta manera, las ESOP se han convertido en una herramienta importante en la planificación de la sucesión para los propietarios de negocios que se preparan para la jubilación. Una ventaja menos tangible que muchos empleadores experimentan al establecer un ESOP es un aumento en la lealtad y productividad de los empleados. Además de proporcionar un beneficio para los empleados en términos de aumento de la compensación, como lo hacen los acuerdos de participación en los beneficios basados ​​en el efectivo, los ESOPs dan a los empleados un incentivo para mejorar su desempeño porque tienen una participación tangible en la empresa. X0022En un ESOP, usted trata a los empleados con el mismo respeto que le otorgaría a su pareja. Entonces empiezan a comportarse como dueños. Thatx0027s la verdadera magia de un ESOP, x0022 explicó Don Way, director ejecutivo (CEO) de una firma de seguros comerciales de California, en Nationx0027s Business. De hecho, un 68 por ciento de los encuestados dijo que sus números financieros habían mejorado, mientras que el 60 por ciento reportó aumentos en la productividad de los empleados. Algunos expertos también afirman que ESOPsx2014 más que los planes regulares de participación en los beneficios x2014 hacen que sea más fácil para las empresas reclutar, retener y motivar a sus empleados. X0022An ESOP crea una visión para cada empleado y hace que todos se tire en la misma dirección, x0022 dijo Joe Cabral, CEO de un productor de equipo de apoyo de red informática en California, en Nationx0027s Business. La primera ESOP fue creada en 1957, pero la idea no atrajo mucha atención hasta 1974, cuando los detalles del plan fueron establecidos en la Ley de Seguridad del Ingreso de los Jubilados de los Empleados (ERISA). El número de empresas que patrocinan ESOPs se expandió de manera constante durante la década de 1980, a medida que los cambios en el código de impuestos los hacían más atractivos para los propietarios de negocios. Aunque la popularidad de ESOPs disminuyó durante la recesión de principios de los 90, se ha recuperado desde entonces. Según el Centro Nacional de Empleo, el número de empresas con ESOP creció de 9.000 en 1990 a 10.000 en 1997, pero el 60 por ciento de ese aumento ocurrió en 1996 solo, lo que hizo que muchos observadores pronosticaran el comienzo de una fuerte tendencia al alza. El crecimiento proviene no sólo de la fortaleza de la economía, sino también de los propietarios de negocios, reconociendo que ESOPs les puede proporcionar una ventaja competitiva en términos de mayor lealtad y productividad. Con el fin de establecer un ESOP, una empresa debe haber estado en el negocio y se muestra un beneficio de al menos tres años. Uno de los principales factores que limitan el crecimiento de las ESOP es que son relativamente complicadas y requieren informes estrictos, por lo que puede resultar bastante costoso establecer y administrar. Según Nationx0027s Business, los costos de configuración de ESOP oscilan entre 20.000 y 50.000, además de que puede haber costos adicionales involucrados si la empresa opta por contratar a un administrador externo. Para las corporaciones cerradas x2014 cuyas acciones no se cotizan públicamente y, por lo tanto, no tienen un valor de mercado fácilmente discernible, la ley federal requiere una evaluación independiente de la ESOP cada año, que puede costar 10.000. En el lado positivo, muchos costos del plan son deducibles de impuestos. Los empleadores pueden escoger entre dos tipos principales de ESOP, denominados vagamente ESOP y ESOP apalancados. Se diferencian principalmente en las maneras en que el ESOP obtiene el stock companyx0027s. En un ESOP básico, el empleador simplemente aporta valores o efectivo al plan cada año, como un plan de participación en los beneficios ordinarios, para que el ESOP pueda comprar acciones. Tales contribuciones son deducibles de impuestos para el empleador a un límite de 15 por ciento de la nómina. En cambio, las ESOPs apalancadas obtienen préstamos bancarios para comprar la acción de la empresax0027s. El empleador puede entonces utilizar el producto de la compra de acciones para expandir el negocio, o para financiar el propietario del negocio. La empresa puede pagar los préstamos a través de contribuciones a la ESOP que son deducibles de impuestos para el empleador a un límite del 25 por ciento de la nómina. Un ESOP también puede ser una herramienta útil para facilitar la compra y venta de pequeñas empresas. Por ejemplo, un empresario que se acerca a la edad de jubilación puede vender su participación en la empresa a la ESOP con el fin de obtener ventajas fiscales y proporcionar la continuación de la empresa. Algunos expertos afirman que la transferencia de propiedad a los empleados de esta manera es preferible a las ventas de terceros, lo que implica implicaciones fiscales negativas, así como la incertidumbre de encontrar un comprador y cobrar pagos a plazos de ellos. En su lugar, el ESOP puede pedir prestado dinero para comprar la participación de ownerx0027s en la empresa. Si después de la compra de acciones, el ESOP tiene más del 30 por ciento de las acciones de la compañía, entonces el propietario puede diferir los impuestos sobre las ganancias de capital invirtiendo los ingresos en una propiedad de reemplazo calificada (QRP). Los QRP pueden incluir acciones, bonos y ciertas cuentas de jubilación. El flujo de ingresos generado por el QRP puede ayudar a proporcionar al propietario del negocio ingresos durante el retiro. ESOPs también puede resultar útil para aquellos interesados ​​en comprar un negocio. Muchas personas y empresas eligen recaudar capital para financiar tal compra mediante la venta de acciones no votantes en el negocio a sus empleados. Esta estrategia permite al comprador conservar las acciones con derecho a voto con el fin de mantener el control del negocio. Al mismo tiempo, los bancos favorecieron este tipo de acuerdo de compra porque tenían derecho a deducir el 50 por ciento de los pagos de intereses mientras el préstamo de ESOP fuera usado para comprar una participación mayoritaria en la compañía. Este incentivo fiscal para los bancos fue eliminado, sin embargo, con la aprobación de la Ley de Protección de Empleos de Pequeñas Empresas. Además de las diversas ventajas que ESOPs puede proporcionar a los propietarios de negocios, vendedores y compradores, también ofrecen varios beneficios a los empleados. Al igual que otros tipos de planes de jubilación, las contribuciones del empleador a un ESOP en nombre de los empleados se les permite crecer libre de impuestos hasta que los fondos se distribuyen a la jubilación de un empleado. En el momento en que un empleado se retira o sale de la empresa, simplemente vende la acción a la empresa. El producto de la venta de acciones luego puede ser transferido a otro plan de jubilación calificado, como una cuenta de jubilación individual o un plan patrocinado por otro empleador. Otra disposición de ESOP da a los participantes x2014 al cumplir los 55 años de edad y al menos diez años de servicio x2014 la opción de diversificar su inversión de ESOP fuera de las acciones de la compañía y hacia inversiones más tradicionales. Las recompensas financieras asociadas con ESOP pueden ser particularmente impresionantes para los empleados a largo plazo que han participado en el crecimiento de una empresa. Por supuesto, los empleados encuentran algunos riesgos con ESOP, también, ya que gran parte de sus fondos de jubilación se invierten en el stock de una pequeña empresa. De hecho, un ESOP puede llegar a ser inútil si la compañía patrocinadora va a la bancarrota. Pero la historia ha demostrado que este escenario es poco probable que ocurra: sólo el 1 por ciento de las empresas de ESOP han pasado por debajo financieramente en los últimos 20 años. En general, es probable que las ESOP resulten demasiado costosas para las empresas muy pequeñas, las que tienen una alta rotación de empleados o las que dependen en gran medida de los trabajadores por contrato. ESOP también podría ser problemático para las empresas que tienen un flujo de caja incierto, ya que las empresas están obligados contractualmente a recomprar acciones de los empleados cuando se retiran o abandonan la empresa. Por último, las ESOP son las más adecuadas para las empresas que se comprometen a permitir que los empleados participen en la gestión de la empresa. De lo contrario, un ESOP podría tender a crear resentimiento entre los empleados que se convierten en copropietarios de la empresa y luego no se tratan de acuerdo con su estatus. Folkman, Jeffrey M. x0022Tax El cambio de ley aumenta la utilidad de ESOPs. x0022 Crainx0027s Cleveland Business, 22 de marzo de 1999. Gilles, Paul L. x0022Alternativos para Stock Options. x0022 HR Magazine, enero 1999. James, Glenn. X0022Advice para las compañías que planean emitir las opciones comunes. X0022 Consejero de impuesto, febrero de 1999. Kaufman, Steve. X0022ESOPsx0027 Apelación en el aumento. X0022 Nationx0027s negocio, junio de 1997. Lardner, James. X0022OK, Aquí están sus opciones. x0022 Noticias de Estados Unidos e Informe Mundial, I de marzo de 1999. Shanney-Saborsky, Regina. X0022Puede pagar por utilizar un ESOP en un Plan de sucesión de negocios. x0022 Practical Accountant, septiembre de 1996. Welles, Edward 0. x0022Motherhood, Apple Pie y Stock Options. x0022 Inc. Febrero de 1998. Contribuciones del usuario: Opciones: Ventajas y desventajas Las opciones son Una forma barata de obtener acceso a la inversión subyacente sin tener que comprar acciones Como una forma de seguro, un contrato de opción puede caducar sin valor. Este riesgo aumenta cuanto mayor sea la medida en que la opción está fuera del dinero y más corto el tiempo hasta la expiración. El titular puede verse en desventaja debido a la caducidad. Escritor sería favorecido como él / ella no necesita hacer la entrega una vez que la opción ha expirado. Las opciones permiten que los inversionistas suban menos dinero y obtengan ganancias adicionales. Los inversores deben darse cuenta de que las opciones de apalancamiento pueden afectar el rendimiento en el lado negativo también. Los escritores de llamadas desnudas están expuestos a un riesgo ilimitado. Los términos de la opción negocian en un intercambio y por lo tanto están estandarizados. La intervención reguladora puede impedir el ejercicio que puede no ser deseable. Ambas partes de una transacción de opciones se benefician de términos estandarizados y aplicables. Se pueden usar opciones para limitar pérdidas. El inversor puede llegar a ser incorrecto en cuanto a la dirección y el calendario de un precio de las acciones y puede implementar una cobertura menos que perfecto. Tanto el titular como el escritor pueden ser (des) favorecidos dependiendo de qué lado del comercio asumen y de la dirección final del valor subyacente. Las opciones se pueden utilizar para mejorar el retorno de las carteras. El inversor puede llegar a ser incorrecto en cuanto a la dirección y el calendario de un precio de las acciones, haciendo el intento de rendimiento de la cartera mejorada sin valor. Tanto el titular como el escritor pueden ser (des) favorecidos dependiendo de qué lado del comercio asumen y de la dirección final del valor subyacente. Uno puede replicar una cartera real de acciones con las opciones sobre esas mismas acciones. La diversificación no puede eliminar el riesgo sistemático. Los términos de las opciones listadas están regulados. Las restricciones sobre el ejercicio pueden ocurrir por decreto reglamentario (OCC, SEC, tribunal u otra agencia reguladora). Si bien en algunos casos es necesario, el decreto reglamentario puede interrumpir lo que puede ser un comercio rentable, afectando al titular y al escritor por igual. 7. Los factores que influyen en la valoración de las opciones incluyen la volatilidad de la inversión subyacente sobre la que se basa el tiempo restante hasta la expiración, el nivel de las tasas de interés y la medida en que la opción está dentro o fuera del dinero. 8. Opciones de los titulares de opciones al vencimiento-ejercitar la opción, permitir que expire o venderla antes de la fecha de vencimiento.